söndagen den 3:e juli 2011

Lästips v25-26

Glömde visst lästipsen förra veckan.. får skylla på midsommarnubbarna.


Finanstankar: H&M Q2: 2011 ett förlorat år?
"Som vanligt anser jag att man ska se på H&M på lång sikt. Många menar att 2011 blir ett förlorat år för H&M [...] För det första fortsätter H&M tjäna enorma pengar och generera enormt mycket cash åt aktieägarna trots att alla faktorer går emot dem, och det kommer bli en rejäl utdelning även i år, vilket visar hur fantastisk business H&M har. Så jag skulle inte kalla det ett förlorat år, snarare ett bevis på H&Ms styrka. För det andra kan det på sikt visa sig att det var helt riktigt av H&M att inte höja priserna i år och offra lite lönsamhet på kort sikt för att få en starkare position och sälja mer till högre lönsamhet på lång sikt."
4020: H&M – Delårsrapports bevakning Q2-2011
"Det är verkar som att det är en regel att kalla H&M för övervärderad på grund av att den har ett P/E på 20 - 21. [...] Att kolla enbart på P/E talet för ett bolag som är så pass stabilt och som har starka finanser, växer lönsamt med låga investeringskostnader och har ganska bra kassaflöde och direktavkastning blir helt fel."

di: Stefan Persson har storköpt H&M-aktier

"H&M:s storägare Stefan Persson har under 2011 storköpt aktier i det egna bolaget. Köpen har tilltagit under våren. Under maj köpte Stefan Persson drygt 4 miljoner B-aktier vid tre olika tillfällen. Förra måndagen, den 27 juni, köpte han ytterligare drygt 5 miljoner i ett bräde [...] H&M-aktien handlades då kring 215 kronor."


Dividendmonk: 3 Model Portfolios to Consider
Inlägg om fördelarna med att äga individuella aktier relativt fonder. Munken postar också tre portföljförslag. 



lundaluppen: Bankägande och grekfrossa
Lundaluppen fortsätter köpa Handelsbanken. Det är nog ingen dum ide, överkapitaliserad bank med direktavkastning närmare 5% och PE 11.  

"Banksystemet är komplext och jag påstår mig inte kunna förutse framtida problem bättre än någon annan. Vad jag tror är att det ekonomiska systemet kommer att återgå till ett "normalläge" innan jag går i pension och att de som vågar köpa (bra) banker under orosåren kommer att belönas rikligt."
defensiven planerar att gå motsatt väg och portförbjuda finansiella bolag i portföljen. Det beror på att jag insett att jag saknar de rätta kunskaperna att bedöma finansbolagens redovisning. Baserat på den info jag har tycker jag att SHB (och Hudson) ser väldigt intressanta ut men jag känner mig inte säker nog. 


dividend guy: Investing Myths Debunked Regarding Inflation And How To Beat it With A Shovel
Vilken tillgångsklass erbjuder det bästa skyddet mot inflation? Räntor, guld, fastigheter eller aktier? 


MotleyFool:  The Sector You Need to Own for the Next 50 Years
"High energy prices hurt economic growth, as money gets siphoned from consumers' wallets and companies offset rising costs. [...] Energy can offer a great hedge, doing well when high oil prices hurt other companies. [...]
many countries across Asia and Africa desire a Western lifestyle. Among them, China and India are growing rapidly, and that requires lots of energy. That incremental demand is putting serious pressure on oil prices. [...] The U.S. uses 12 times as much oil per capita [then China], meaning that demand for that Western lifestyle in China will support oil prices."
Precis det resonemang som jag brukar föra. Världsekonomin, inte minst transportsektorn, bygger på olja och om oljepriserna stiger blir effekterna stora. Högre oljepriser gör att oljebolag får mer betalt för sin produktion (samtidigt som kostnaderna är konstanta). Samtidigt blir oljekällorna värdefullare. Oljebolag fungerar därför som en hedge mot stigande olje- och gaspriser. Oljebolag är dessutom ganska prisvärda på nuvarande vinster vilket gör att det dessutom är en ganska billig försäkring.


Morningstar: Why The Greek Bailout Won't Work 
"in 2010, Greece's sovereign debt was equal to an astonishing 143% of gross domestic product. And that number has gone nowhere but up since the end of last year as the country's spending still far outpaces the revenue coming in the door. The nuts and bolts of the current plan don't do much to address the underlying issues that there is essentially no way Greece will ever be able to raise enough money to pay down those loans to a reasonable level.

[...] For Greece to emerge from this crisis, it will need to fix the underlying competitiveness problems that got it into this mess in the first place. As painful as it will be, the first step to do this will be for Greece to accept that it is impossible to pay back its current debt. The country would need to find a way to negotiate an orderly default that will bring debt down to a more manageable level.[...] By reintroducing the drachma and then subsequently devaluing the currency, Greece could reduce its real debt burden, make its exports more competitive, and bring in more tourism as a result of suddenly more attractive prices."

Morningstar har även publicerat sin kvartalsvisa publicering av risker och möjligheter för åtta olika sektorer. Morningstar tipsar också om några favoriter i respektive sektor. Gå till sista sidan i något av inläggen nedan för att kunna klicka er vidare till andra sektoranalyser.

 Morningstar: Strength Emerging in the Health-Care Sector
 "Emerging markets offer significant upside for the large pharmaceutical companies. [...] Growth in gross domestic product is directly correlated with drug spending. Based on a sample of 63 emerging and developed countries, World Markets Monitor calculated an 80% correlation between GDP per capita and pharmaceutical spending.
[...] In emerging markets, several factors have led physicians and patients to embrace branded drugs. [...] counterfeit drugs have plagued emerging markets for decades, and we believe this has instilled a sense of distrust toward nonbranded drugs. [...] While branded drugs in developed markets tend to last 10-14 years on the market before patents expire and generic drugs destroy the branded drug market share, they can retain their market-leading positions for several years after losing patent protection in emerging markets.

 Morningstar: Large Utilities Set to Outperform Smaller Peers
"Rising interest rates and inflation are the death knell for regulated utilities. [...] We continue to see the most value among the diversified utilities and independent power producers that own low-cost, low-emissions generation.[...] We continue to believe demand will increase by 1% annually, and 53 gigawatts of coal plant capacity will retire during the next five years.[...] 


With the largest nuclear power plant fleet in the U.S., Exelon is the best-positioned utility to benefit from an improving economy, rising commodity prices, and environmental regulations that would raise costs for fossil-fuel generation. Given our bullish outlook on long-term power prices, we're disappointed management decided to give away some of that upside to Constellation shareholders in its proposed merger. [...] With a current enterprise value at 7.0 times our trough 2012 EBITDA, we think the market is ignoring Exelon's leverage to rising long-term power prices. "

Inga kommentarer:

Skicka en kommentar