onsdag 24 april 2013

FT + SVED q1-13

France Telecom
Försäljning (ex valuta- och avyttringseffekter)   -4%
EBITDA (ex avyttringseffekter)                         -5%                                    
Inte så pjåkigt med tanke på hur låg värderingen är.

Värdering (pris 8€)
PE5            6
PFCF5*     4
(baserat på skattekostnad istället för skattbetalning)


Svedbergs
Försäljning         -4%
Rörelseresultat   +3%
"Trots minskad nettoomsättning ökade resultat före skatt på grund av genomförda effektiviseringar. "
Stigande försäljning i Norge men fallande i övriga marknader (särskilt i Danmark där väl fastighetspriserna har rasat och nybyggandet är lågt).

Värdering (pris 21kr)
PE10          8
PFCF10     9
Prisvärt om man tror lönsamheten kan återgå till historiskt snitt (låga skulder, familjeägt, bra lönsamhet).

5 kommentarer:

  1. Nyligen avyttrat lite AT&T till förmån för France Telecom.. Måste säga att värderingen som helhet är lite märklig i FT med tanke på mobiltäckningsgrad och framtidsutsikter.

    SvaraRadera
    Svar
    1. det tror jag var ett klokt byte, AT&T ser dyr ut. Det ær vældig diskrepans i værdering mellan amerikanska/nordiskt telekom jæmført med europeisk. Jag syns det er øverdrivet

      Radera
  2. Någon kommentar till att VD fick foten?

    SvaraRadera
  3. det var førvånande, ændå relativt nytillsatt (juli 2011).

    SvaraRadera