onsdag 24 april 2013

FT + SVED q1-13

France Telecom
Försäljning (ex valuta- och avyttringseffekter)   -4%
EBITDA (ex avyttringseffekter)                         -5%                                    
Inte så pjåkigt med tanke på hur låg värderingen är.

Värdering (pris 8€)
PE5            6
PFCF5*     4
(baserat på skattekostnad istället för skattbetalning)


Svedbergs
Försäljning         -4%
Rörelseresultat   +3%
"Trots minskad nettoomsättning ökade resultat före skatt på grund av genomförda effektiviseringar. "
Stigande försäljning i Norge men fallande i övriga marknader (särskilt i Danmark där väl fastighetspriserna har rasat och nybyggandet är lågt).

Värdering (pris 21kr)
PE10          8
PFCF10     9
Prisvärt om man tror lönsamheten kan återgå till historiskt snitt (låga skulder, familjeägt, bra lönsamhet).

6 kommentarer:

  1. Väntar fortfarande för en nedgång mot 15 men mycket tveksamt om det kommer :) Det har varit mer stabil kring 20.

    SvaraRadera
    Svar
    1. Någon kommentar till att VD fick foten?

      Radera
    2. det var førvånande, ændå relativt nytillsatt (juli 2011).

      Radera
  2. Nyligen avyttrat lite AT&T till förmån för France Telecom.. Måste säga att värderingen som helhet är lite märklig i FT med tanke på mobiltäckningsgrad och framtidsutsikter.

    SvaraRadera
    Svar
    1. det tror jag var ett klokt byte, AT&T ser dyr ut. Det ær vældig diskrepans i værdering mellan amerikanska/nordiskt telekom jæmført med europeisk. Jag syns det er øverdrivet

      Radera